数据概况:据海关数据显示,2024年4月,国内锡矿进口量为1.02万吨,环比减少55.44%线上实盘杠杆平台,同比减少44.86%。1-4月累计进口量为7.06万吨,累计同比减少4.7%。
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数据来源:Wind 瑞达期货研究院
数据看点1:4月,国内锡矿进口量同环比均减少近一半,虽其他国家进口锡矿量级稳定有所小增,但缅甸和俄罗斯进口锡矿量级大幅下滑,拖累4月锡矿进口。具体来看,4月份缅甸进口锡矿为0.39万吨,较3月份的1.76万吨有较大幅度的下滑,跌幅为77.85%,此前4月初缅甸佤邦地区连发多个通知,使得市场对佤邦复工复产的预期不断降低,且佤邦地区库存量难以支撑其保持3月时的锡矿出口量级,当前出口至国内锡矿量级有一定程度减少也在预期之内。
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数据看点2:截止5月21日,缅甸佤邦当局依旧未表明当地锡矿何时复产,佤邦地区锡矿库存已告急,未来该地出口至国内锡矿量级难有明显增加。不过从缅甸外国家,如老挝、尼日利亚等地区进口锡矿量级有大幅增长,能对国内锡矿有一定补充,但缅甸佤邦地区若持续推迟锡矿的复产,后续锡矿供应紧张担忧或将持续。
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观点分析:缅甸锡矿是第三大锡矿开采国,佤邦曼相矿区是缅甸主要的产区,约占缅甸锡矿总产量的95%,缅甸矿进口占我国总进口的60%以上。佤邦当局在4月初的措施表明了在曼相禁矿的强硬态度,该地矿区复产时间延后,市场预期其矿区将于4月复产的预期破碎,矿端趋紧的情绪被再次带动,后续对国内锡矿进口也将产生较强冲击的担忧加深,推动锡价重心上移。
当前我国国内精锡加工费处于低位,冶炼利润偏低,目前矿端处于偏紧状态下线上实盘杠杆平台,市场关注点仍在曼相矿区的具体复产时间,若曼相矿区难以复产,矿端将长期继续保持偏紧的状态,进而产生冶炼端的减产风险。假若停产至5月份,准备及爬产时间平均需要两个月,也就是到8月开始产出,不过现在已到5月底缅甸佤邦当局还未有确切消息,产出时间大概率推至8月后。随着原料库存的持续消耗,锡价仍有较强支撑,期价或易涨难跌,需格外关注缅甸佤邦对于锡矿的政策变化。